放量反弹！抱团瓦解即将进入第二阶段

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昨天的文章刚说流动性冲击快结束了，结果昨天下午就出现了放量反弹！

给大家一个直观的数据，今年以来最大回撤超过50%的个股已经个接近2000家了。

中证800成分股里，腰斩的股票也超过了200家。

事到如今，上半年追科技的人，可能再也笑不起了。

不过，抱团瓦解的第一阶段即将结束，准备迎接第二阶段吧。

分享一下我社群的复盘，原文如下： 经历连续暴跌后，今天终于有企稳的迹象了。

好的一面是，有些股票可能真的企稳了，坏的一面是，有些股票还有阴跌在等待它们。

一、阶段性猎杀结束 今天早上小盘股的跌幅很大！

因为距离雪球产品（雪球型自动敲入敲出式券商收益凭证）的密集敲入点，也就临门一脚的事了。

截止今天，今年发行的所有雪球产品全部被猎杀了。

与2024年那会有点类似，猎杀行动结束后，市场就开始往回拉了，因为 在敲入的同时，会有大量资金买入指数现货。

所以猎杀完毕，市场会有大幅反弹，这和逼空是一个道理。

去年发行的产品，由于点位更低，向下继续猎杀的概率可能不大了。

这就是资本市场残酷的地方， 只要仓位被暴露，就一定有人借势去绞杀你。

二、抱团瓦解将进入第二阶段 昨天跟大家分享了抱团瓦解三部曲！

第一阶段会有急跌，会有超跌反弹！

但主要是在杀估值。

进入第二阶段后，还会有杀业绩！

但由于被套人已经进入躺平阶段，机构的赎回压力减小，他们就会逐渐调仓。

第一阶段的急跌中，机构出不了多少货，所以 真正的调仓是第二阶段开始的。

对于业绩稳不住的企业来说，杀业绩也会很狠，再跌个50%也不稀奇！

甚至龙头也一样可以再跌50%！

只不过后面会以阴跌为主！

当然，第一阶段的急跌之后，可能会有超跌反弹，至于要不要去博反弹，可要好好审视基本面。

当心反弹没有博到 ，反而被深埋。

第二阶段，流动冲击会减小，之前被错杀的股票会 逐渐进行估值修复！

成交额方面，今天达到了1.

9万亿 。

量能出来了，说明跌到这个位置， 有资金开始进场了。

但波动率还没有降下来！

市场并没有进入稳定状态！

而且，科技股想要实现反转，最起码需要维持在2万亿以上的成交额。

三、美股大跌 昨晚美股大跌，纳斯达克跌了2.

6%，费城半导体指数跌了6.

7%。

估计跌破年线也就是一脚油门的事了。

之所以跌这么惨，是因为META的电话会议上为AI叙事加大了裂痕。

这个在昨天的复盘里就说了 ，今天就不重复了。

有意思的是，美股暴跌，美债大涨！

10年美债利率盘中跌破5%。

AI基建只要坚持不下去，就是美债的大利好！

也是全球经济的大利好。

昨天的大跌，很可能引起了强平和追保，所以有些资金可能卖出黄金去追保，于是黄金跌破了4000美元。

需要注意的是， 现在AI叙事摇摇欲坠，圆谎已经快圆不下去！

对于那些科技股，一定要审慎！

至少别天真的以为业绩能一直维持。

这些周期股，业绩好的时候能上天，一旦周期逆转，可能亏到内裤都没有。

四、下周还有考验 下周三和周四，微软、谷歌、亚马逊与英特尔将发布财报。

这将成为风险点！

市场现在不关心利润和营收。

市场关心的是 当期自由现金流能否覆盖算力折旧！

只要现金流回不来，嘴巴上无论怎么打嘴炮都没用。

大家可以想想啊，手里现金都快耗光了，他们说还要继续买买买，有几个人会信？

打个比方，当年那些做房地产的老板，即便身上现金都枯竭了，四处借新还旧。

但你看他们是不是依然打扮得人摸狗样？

依然开豪车，穿戴奢侈品？

为啥要打肿脸充胖子呢？

因为一旦他们换车，换装扮了，债主、供应商和客户立刻就会怀疑他没钱了，资金链断了。

于是他就借不到钱，拿不到材料，收不到预售款，卖不出房子了。

现金流约等于开发商的名车。

是一面 照妖镜！

这几个巨头的如果继续给AI叙事增加裂痕，那就还有好戏可看。

此外，下个月，Anthropic就要上市了，一旦市值达不到2万，那就更爽歪歪了。

五、资金共振 今天某队的买入力量也很大，尤其是创业板ETF的成交额都接近200亿了。

与雪球被剿灭带来的资金形成共振！

一把就托了起来。

然后，就有更多资金发现盘子好像轻了点，于是就冲进来博超跌反弹了。

但是要注意，现在创业板的权重有一半都在光模块和半导体上。

这都是周期行业。

最近跌这么多，出现超跌反弹一点不奇怪。

7月的暴跌中，还不是照样有多次超跌反弹，而且幅度比今天还大。

也都是拖着下影线。

接下来，还是要多看看 美国那边数据中心的建设情况 。

当下AI已经进入资本紧缺阶段了，而且产业链相互铁索连船，只要有一艘船起火，就会火烧连船。

不管怎样，机构赎回和止损引发的流动性冲击很可能已经告一段落了。

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